新希望生猪产能持续释放 第四季度业绩改善可期

　　完管市场对第四季度的猪价上涨和生猪养殖板块修复行情有所预期，但接受采访的分析人士均认为，猪价上涨幅度有限，出现大幅波动的可能性较小，行业供需格局总体平稳

　　11月8日，新希望六和股份有限公司(以下简称“新希望”)披露2022年10月生猪销售情况简报。公司在今年前10月实现生猪销量1135.59万头，生猪销售收入达到205.61亿元，已超过去年全年水平。从价格来看，公司在10月份的商品猪销售均价为25.83元/公斤，环比增长12.5%，同比增长127.78%。

　　2022年下半年以来，包含新希望在内的多家上市猪企盈利修复明显。新希望在第三季度实现14.33亿元，同比扭亏为盈。其中，猪价上涨以及公司严控生猪养殖成本、增加出栏量，是业绩提升的主要原因。

　　得益于猪价回暖等因素影响，多家上市猪企的业绩迎来改善。科创中国高丞乡创服务团团长孙文华接受《证券日报》记者采访时表示，猪价周期一般会经历2年至3年的过程，伴随着生猪出栏量和猪价的上涨，生猪企业的盈利预期上升。

　　目前，新希望正在持续推动生猪养殖生产指标的优化和成本管控。公司在10月底举行的一次机构调研中表示，9月末公司断奶仔猪成本降至430元/头，较年初下降近120元/头;养殖成本方面，9月份正常运行的场线成本已降至16.9元/公斤，今年年底将争取实现降至16元/公斤的目标。

　　另一方面，公司的生猪产能持续释放。从10月份的数据来看，新希望单月实现生猪销量145.55万头，环比增长24.7%，同比增长22.22%。根据出栏计划，公司2022年的出栏目标为1400万头，明年规划1850万头，后年为2300万头到2500万头。

　　中邮证券表示，新希望的生猪养殖成本仍有下降空间，按照公司全年出栏1400万头来推算，四季度的出栏节奏将进一步加快。由于第四季度生猪价格有望进一步攀升，公司的生猪出栏量增加，其业绩将进一步得到改善。

　　完管市场对于第四季度的猪价上涨和生猪养殖板块修复行情有所预期，但接受采访的分析人士均认为，猪价上涨的幅度有限，出现大幅波动的可能性较小，行业供需格局总体平稳。

　　“今年第四季度国内生猪供需格局总体呈供需双增状态。从需求端来看，受冬至前后腌腊、年前备货等多重利好因素影响，第四季度将成为传统猪肉消费旺季。从供应端来看，集团场10月份出栏量开始增加，据近两日市场统计，11月份20多家集团场总计划出栏量环比增加约4.48%。”上海钢联农产品事业部生猪分析师朱玉珍向《证券日报》记者表示，展望未来猪价趋势，预估11月的总体均价较10月偏弱，12月出栏量增加，价格上涨但幅度有限。

　　农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅认为，猪肉价格在第四季度可能不会出现大幅波动。“一方面，由于当前国内生猪产能总体合理充裕，能繁母猪、新生仔猪、育肥猪存栏量均呈上升态势，且生猪价格已处于历史较高水平，不具备持续大幅上涨的基础;另一方面，今年7月份全国规模猪场新生仔猪数量充分，这预示着在第四季度和元旦、春节期间的猪肉市场供应基础较好，价格届时虽可能受节假日消费拉动有所波动，但幅度不会太大。此外，近期储备肉的市场投放，将对猪肉价格上涨起明显的抑制作用。”